5月(yuè)15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势(shì)投资(zī)的工具(jù)特征，市场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时(shí)间沪(hù)深(shēn)300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来紫菜是不是海鲜，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分投资者(zhě)短期获(huò)利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日(rì)当天，全市(shì)场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个(gè)交易日资金净(jìng)流(liú)入，合计资(zī)金(jīn)净流入高(gāo)达(dá)969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月(yuè)左右时(shí)间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数(shù)类别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也达(dá)到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示，包(bāo)括(kuò)科(kē)创板、半(bàn)导体在内(nèi)的(de)几大宽基(jī)及行业指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回落(luò)不少，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄底的主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技创新(xīn)基(jī)金经理(lǐ)王博(bó)就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源(yuán)革命(mìng)正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开(kāi)，未来十年新能源产业有望迸发出(chū)更强的活(huó)力，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的(de)估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成(chéng)长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业(yè)和公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英(yīng)也看好(hǎo)今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金(jīn)经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两(liǎng)年(nián)的去库(kù)存，目前已经处于低位(wèi)区(qū)间，且有望(wàng)在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念带动下，有过一波表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投资(zī)者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前(qián)三(sān)名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净(jìng)流(liú)出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金净流出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市(shì)也(yě)持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市的(de)最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料(liào)逐(zhú)渐不再(zài)稀(xī)缺，行业供需格局有(yǒu)所(suǒ)恶(è)化。加(jiā)上(shàng)今年(nián)资本市场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈(yì)的特征，新能源行(xíng)业(yè)只有(yǒu)在基(jī)本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的(de)增量资(zī)金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体板块从高(gāo)位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如(rú)此解释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新(xīn)能源目(mù)前面(miàn)临的问题(tí)只(zhǐ)是(shì)阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目(mù)前光(guāng)伏(fú)的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的(de)增长空间。此外，新(xīn)能源车板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调(diào)整(zhěng)，距今(jīn)也差(chà)不多(duō)一(yī)年(nián)半时(shí)间，很(hěn)多龙头股估(gū)值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能(néng)源车板块增速(sù)不(bù)会像(xiàng)过去几年(nián)那(nà)样快，但仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块反(fǎn)转需(xū)要等待市场(chǎng)出(chū)现如下(xià)几个特(tè)征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产品(pǐn)出(chū)炉(lú)。”上述基金经理(lǐ)表示，他也同(tóng)时提醒，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块或(huò)许很难(nán)再有过(guò)去那(nà)几年的(de)大级别的系(xì)统性机会(huì)，更多将是优选个股的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能源板块投资(zī)价值正(zhèng)在凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势(shì)、竞争格局(jú)和技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚(shèn)至超预期的速(sù)度发(fā)展，因此该板块(kuài)至(zhì)今为止的估值(zhí)水平(píng)具(jù)有(yǒu)较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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