美(měi)东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议上一(yī)致同意(yì)加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步加息的(de)问(wèn)题(tí)上(shàng)存在明显分(fēn)歧《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节，更多官(guān)员暗示他们(men)准备(bèi)暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们(men)目前(qián)的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的(de)会(huì)议上(shàng)可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认(rèn)为，相(xiāng)对于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消费(fèi)者(zhě)支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是如果(guǒ)银行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正(zhèng)在进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和劳(láo)动力市(shì)场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息(xī)是合理的(de)。但包(bāo)括(kuò)美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加(jiā)息(xī)的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节连续(xù)第十(shí)次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来(lái)的决(jué)策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度(dù)表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一(yī)个(gè)明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续(xù)调(diào)高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时(shí)候加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期(qī)是基(jī)于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严(yán)重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题是(shì)，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不(bù)确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提到(dào)，必须(xū)及时(shí)提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调了(le)有关(guān)当局(jú)继续(xù)解决(jué)与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美(měi)联储(chǔ)应(yīng)随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下(xià)美(měi)联储会倾(qīng)向于(yú)采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现(xiàn)暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论(lùn)上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是(shì)否有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常(cháng)快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的(de)数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英伟达(dá)突(tū)然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一(yī)财(cái)季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云(yún)计(jì)算平(píng)台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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