5月迎来(lái)开门红，A股成交额连(lián)续(xù)20日保持在1万亿以上(shàng)，市场(chǎng)对(duì)于(yú)人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块看(kàn)法分歧较大(dà)，截(jié)至5月4日，已有第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手(yǒu)多家(jiā)券商发布了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐(jiàn)了154只(zhǐ)金(jīn)股，从(cóng)行业来看，机械设备行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银(yín)行(xíng)板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度(dù)与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出(chū)现分(fēn)化，传媒板块关(guān)注度(dù)提升最为明显，计(jì)算(suàn)机板块关注度则(zé)快速下(xià)降，这也与4月份行情走势相互印(yìn)证(zhèng)，传媒(méi)板块率先(xiān)突破(pò)，可(kě)能(néng)会(huì)成(chéng)为(wèi)AI概(gài)念笑到最后(hòu)的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料(liào)、商(shāng)贸(mào)零售的关注(zhù)度也小(xiǎo)幅回(huí)暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐(jiàn)的金(jīn)股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家(jiā)以上机(jī)构(gòu)推(tuī)荐，分(fēn)别是(shì)三七(qī)互娱(yú)、腾讯(xùn)控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主(zhǔ)要(yào)是两点：1.底部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版号放(fàng)开后(hòu)，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收(shōu)益(yì)，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家券商金股(gǔ)策(cè)略盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门(mén)金股上则表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了(le)10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而(ér)小商品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手rc="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/848dd3c9ed997038cc12c44d9a519d6c.png" alt="券商(shāng)5月金股策(cè)略汇总，5月行情怎么(me)走？机构普遍这样认为">

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么走(zǒu)？机构多数(shù)持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对五(wǔ)月份的投(tóu)资方向做了(le)预判(pàn)，综合(hé)多家观点，券商们(men)对五月的大盘(pán)的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推(tuī)荐(jiàn)较(jiào)多的行业是电气设备、消费(fèi)、医(yī)药、军工，对(duì)地产股(gǔ)的(de)走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国(guó)股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中(zhōng)，我们也发(fā)现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月(yuè)出现上涨，其他年份(fèn)均现下跌(diē)。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略表示经(jīng)济(jì)的微刺(cì)激(包括重大(dà)项目的陆续(xù)推出(chū)和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层(céng)对信用风险及资(zī)产价格风(fēng)险的容(róng)忍(rěn)度正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格(gé)局(jú)下，只托不举(jǔ)、定点发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二级市场估值(zhí)体系国(guó)际化是(shì)趋势，优(yōu)质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机(jī)会，可以做一(yī)把反弹，国(guó)企改革红利释放非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策略(lüè)判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少(第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手shǎo)负债，要么(me)增加资本(běn)，减负债会带来经济收缩压力，增资本(běn)会带来股票(piào)供给(gěi)压力，市场尚未走出这种(zhǒng)被(bèi)动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法期望经济会出现持续或(huò)者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是(shì)衰退性(xìng)的，不意(yì)味(wèi)着流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打破(pò)预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二季度(dù)投(tóu)资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食(shí)品饮料等白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略展望5月(yuè)市(shì)场环(huán)境，一些积极因素正出现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在(zài)，悲观预(yù)期或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理层的政策取(qǔ)向来看(kàn)，短期打破概率偏(piān)低，震荡(dàng)市(shì)特征没变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因(yīn)素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行(xíng)确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而(ér)实际政策效果难以(yǐ)对(duì)冲来自(zì)房地产等领域带来的经济(jì)下行(xíng)动能，基本面预期很有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整(zhěng)依然是政策(cè)主(zhǔ)要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险(xiǎn)偏好都(dōu)有(yǒu)不利影响。监管(guǎn)部门的(de)维稳措施亦(yì)难(nán)以改变(biàn)基本面弱(ruò)平衡向下打破(pò)的(de)趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持(chí)弱(ruò)势下(xià)跌格局。

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