金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某些情况下(xià)也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)200克等于多少毫升水，200克是多少ml水大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三十(shí)年中，日(rì)本(běn)经(jīng)历(lì)了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在芯(xī200克等于多少毫升水，200克是多少ml水n)片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑(huá)趋势固(gù)然不(bù)可(kě)避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮。

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