近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建(jiàn)设(sh拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗è)银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被(拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhē拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗ng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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