投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要(yào)集中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新(xīn硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(j硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子iāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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