周一的(de)股市震荡翻红，上(shàng)周股市下跌(diē)期间净买(mǎi)入的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上周(zhōu)五(wǔ)，资金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周(zhōu)5个(gè)交易日(rì)市场总体(tǐ)下(xià)跌期间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买(mǎi)”的(de)理性(xìng)操作模式(shì)，在股市大幅下挫的时刻再(zài)度显(xiǎn)现。

　　从资(zī)金流向结构看，上(shàng)证(zhèng)50、沪深300ETF等(děng)受到资金净流入(rù)，“中特估”长(zhǎng)期投资(zī)价值被资(zī)金看(kàn)好，而高位回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资(zī)金(jīn)追逐；净流(liú)出方面，创业板、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以(yǐ)及基建、非银(yín)、电力ETF等短(duǎn)期(qī)净流出，资金出现短期(qī)避险，但鉴于(yú)多(duō)数标的估值仍在(zài)低位，多家机构仍(réng)看好长期配置价值。

　　净流入(rù)资(zī)金(jīn)近40亿元(yuán)

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五股市大跌，当(dāng)日股票(piào)ETF总(zǒng)份额增长32.58亿(yì)份(fèn)，以区间(jiān)成交均价测算，当日净流入资金(jīn)39.5亿元；拉(lā)长时间到上周5个交易日，5天股市调整期(qī)间(jiān)，资金更是净买入220亿元，展现了资(zī)金(jīn)逆市(shì)布(bù)局的特点。

　　从(cóng)资金(jīn)净买入(rù)排行看，截至上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入(rù)资金居(jū)前，都超过11亿元(yuán)。宽基指数中，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净(jìng)流入资金(jīn)也位居(jū)前列。

　　而(ér)从5月15日收盘(pán)股市表现(xiàn)看，科创50、上证(zhèng)50、沪深(shēn)300全部(bù)收红，上证(zhèng)50指数涨(zhǎng)幅还(hái)超(chāo)过1.7％，上周大跌期(qī)间的“抄底(dǐ)资(zī)金”，皆斩(zhǎn)获(huò)了不错(cuò)的回报。

　　行业(yè)或主(zhǔ)题ETF中，近期震荡下行(xíng)的半导体(tǐ)ETF成为资金净买入的(de)榜首，单日净(jìng)买入金额(é)接(jiē)近5亿元，目(mù)前仍处于估值(zhí)低位(wèi)的医疗ETF、中(zhōng)概互联ETF等(děng)产品也位居净流入资(zī)金前列(liè)，而在近日遭遇高(gāo)位(wèi)回调(diào)的游戏(xì)ETF，也受到资金的逆(nì)市买入，不过目前游戏(xì)ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑，在游戏板(bǎn)块行(xíng)情冲顶、收益翻倍(bèi)后，仍然(rán)有资金逆市净(jìng)买入(rù)。

　　谈及资金的上述流向情(qíng)况，一位公募股票权益基金经(jīng)理(lǐ)表示，预(yù)计复(fù)苏仍是中国经济中长期的趋(qū)势，但耐用品复苏的空(kōng)间受(shòu)限、出口下(xià)行及地产(chǎn)销售(shòu)恢复(fù)疲软将驱(qū)动市场展现出更多结构性机(jī)会。不过，在短期市场炒(chǎo)作(zuò)热度(dù)回落，波动率偏高的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，资金可能更青睐用大盘宽基指数(shù)，比如科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来跟踪(zōng)市场，以获取整个市(shì)场的平均回报。

　　而(ér)在行业方面，沪上一家公募(mù)机构分析(xī)，由于近日以游戏为代表的TMT板块有所调(diào)整，主(zhǔ)因是前期炒作有逐步退潮趋势，中期(qī)在市(shì)场(chǎng)炒作热度有所回落。但从长(zhǎng)期看，资金还会长期关注(zhù)数字(zì)化对(duì)生产力的提升，因此(cǐ)，包括计算机、互联网和传媒等调整(zhěng)下来(lái)的行业(yè)，可能会继续受到了资(zī)金的关注。

　　也有行业机构认为，近期(qī)上证50、沪(hù)深(shēn)300等(děng)权(quán)重指数ETF受(shòu)到资金青睐，可能与(yǔ)看好“中特估”长期投资价值(zhí)有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融、大(dà)基(jī)建(jiàn)等权重(zhòng)股高(gāo)位(wèi)调整，上周沪指下跌。前期部分板块(kuài)短(duǎn)期上(shàng)冲较快，导致博弈资金出现分歧，随着(zhe)建筑、银行、夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话石化等PB逐(zhú)步修(xiū)复，权重板块内(nèi)部出现分化，获利兑现需求叠加经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)不(bù)及预期，权重板块回调(diào)带动大盘指数(shù)回(huí)落(luò)。

　　不(bù)过(guò)，民生加银(yín)基金认(rèn)为(wèi)，从长远看，“中特估(gū)”或有望引(yǐn)领低估(gū)值(zhí)央企的价值重估，有基本面支撑(chēng)的低估值(zhí)央企或有望受益。

　　博时基金权益投资一部(bù)基金经理吴鹏也认为(wèi)，“中特估”投(tóu)资(zī)的(de)部分底层逻(luó)辑仍旧是(shì)过(guò)去的A股市场对部分传统(tǒng)行业国央企的严(yán)重低配和低估。而在这种(zhǒng)大幅低(dī)估(gū)和低配背景下(xià)，部(bù)分企业因(yīn)为自身经营(yíng)改善、高股(gǔ)息水平等特征，使得其估值修复成为(wèi)了可(kě)能。虽然经过前期(qī)反弹，大(dà)金融整体估(gū)值仍旧(jiù)处于低位，由(yóu)于情绪和资金(jīn)仍旧是主导，短(duǎn)期表现存在剧烈波(bō)动可能；从(cóng)中期看(kàn)，整体大金融当前(qián)估值仍(réng)旧处夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话(chù)于(yú)中(zhōng)低水平(píng)，部分个股尤其(qí)是基本面明显(xiǎn)改善的个(gè)股，仍旧有(yǒu)估值修复的(de)空间。

　　基(jī)建(jiàn)、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力(lì)

　　在上周下(xià)跌的(de)A股市场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体呈现“越跌(diē)越买”趋势，净流入(rù)资(zī)金超出净(jìng)流出资金。但也有部(bù)分短期涨幅偏高、短期行情板块，以及(jí)部分(fēn)海外指数遭遇(yù)资金的净卖(mài)出。

　　从资金净流出(chū)榜单(dān)看，今年(nián)涨(zhǎng)幅(fú)超20％的(de)基(jī)建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为(wèi)单日之(zhī)最。另外，证(zhèng)券保(bǎo)险(xiǎn)ETF、电力ETF指数基(jī)金、恒生科技ETF等(děng)多只(zhǐ)产品，单日净(jìng)流出资金也超过2个(gè)亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来“越(yuè)跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出(chū)现(xiàn)短暂净流出现象(xiàng)，华(huá)夏、南方、富国旗下(xià)中证1000ETF产品(pǐn)，也(yě)在(zài)单日出现净流出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整中(zhōng)迎(yíng)来“获利了结”资金(jīn)，单日(rì)净流出(chū)1.67亿元(yuán)。

　　沪上一(yī)家公(gōng)募(mù)机构评(píng)价，基建板块(kuài)受益(yì)于(yú)“一带一路”板块(kuài)前(qián)期涨幅较大(dà)，有调整要(yào)求，可能会受到获利盘的短期(qī)卖出。不过，从(cóng)长期看(kàn)，经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)趋势确立(lì)后，“顺周期(qī)”板块的(de)整体(tǐ)机会值得关注(zhù)。

　　民生加银(yín)基金评价净流出的(de)证券(quàn)保险板块称，一(yī)季报(bào)陆续披露，非(fēi)银金融业绩(jì)超预期，证券板块(kuài)市场交投(tóu)活跃度较一季度(dù)显著改善，差异化(huà)最低结算备(bèi)付金缴纳比例(lì)机制引入，证券公司(sī)保证(zhèng)金比例下调，经济温和复(fù)苏下行业景(jǐng)气度有望持续修(xiū)复。保险(xiǎn)板(bǎn)块一季报净利润超预(yù)期，部分险(xiǎn)企凭借储蓄险(xiǎn)的产(chǎn)品力实现(xiàn)了一(yī)定的(de)增长，负(fù)债端V型(xíng)反转趋势较明显，资(zī)产(chǎn)端或有(yǒu)望维持较高增(zēng)速。

　　而针对(duì)电力板块，民生(shēng)加银(yín)基(jī)金认(rèn)为，2023年宏观经济(jì)运行(xíng)总体回升有望将(jiāng)促(cù)进电力(lì)消费需(xū)求增长。受上(shàng)年同期低(dī)基数等因素影响(xiǎng)，预(yù)计今年二季度电(diàn)力消费(fèi)增(zēng)速将有望回升。在(zài)电力市(shì)场化改革的(de)持续推进下，电价趋(qū)势有望稳(wěn)中小幅上涨，电力现货市场和辅(fǔ)助服务市(shì)场机(jī)制(zhì)有望持续推广，容量补偿电(diàn)价等机制或(huò)有望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话