近日(rì)，国内(nèi)上市交易的4只公募商品(pǐn)期货基金陆续公布了一季报。在(zài)一季度商品(pǐn)市场整体下跌的背(bèi)景下(xià)，4只(zhǐ)公募(mù)商品(pǐn)期货基金也表(biǎo)现不佳，仅建信能(néng)源化工期(qī)货ETF利润为正。值得注意的是，国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF份额在(zài)报告(gào)期内增加4.30亿份(fèn)，增幅近三成，备受投资者青(qīng)睐。

　　具体来(lái)看，已实现收益和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万(wàn)元；国投瑞银白银期货(huò)LOF已实现收益940.20万元，利润(rùn)-796.75万(wàn)元；大成有色金属(shǔ)期货(huò)ETF已实(shí)现收益-1196.50万(wàn)元(yuán)，利润-992.33万元当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万(wàn)元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利(lì)润有何(hé)区别？4只公募商品期货基(jī)金在一季报中均(jūn)提及(jí)，本期已(yǐ)实现(xiàn)收益(yì)指基金本期利息(xī)收入(rù)、投资收益、其他(tā)收入(rù)（不含公允价值变(biàn)动收(shōu)益）扣除(chú)相关费用(yòng)和信用减值损失后的余(yú)额，本期利润(rùn)为本期已实现收(shōu)益加上(shàng)本期(qī)公(gōng)允价值变动(dòng)收益。

　　期末基(jī)金资(zī)产(chǎn)净值方(fāng)面，截(jié)至3月底，国投瑞银白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆粕期货(huò)ETF、建信能(néng)源(yuán)化工期货(huò)ETF、大成(chéng)有色金属(shǔ)期货ETF资产(chǎn)净值分别(bié)为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份(fèn)额(é)净值方面(miàn)，华夏饲料豆粕期当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗货ETF以1.8032元(yuán)居首(shǒu)，建信能源化工期(qī)货ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF也超(chāo)过(guò)1.5元，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期(qī)内，仅建信能源(yuán)化工期货ETF实现正增(zēng)长，净值增长率为5.57％，大成有色金属期(qī)货(huò)ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的(de)增减(jiǎn)变(biàn)化(huà)，可以(yǐ)反(fǎn)映出投资者的偏好。从份额(é)变(biàn)动来看，除华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外，其(qí)他3只(zhǐ)商品期货基金(jīn)均受到(dào)净申购。截至(zhì)3月底，国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)白银期货LOF份(fèn)额较期初增(zēng)加4.30亿份(fèn)至20.22亿份，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信能源化工期货(huò)ETF份(fèn)额较期初(chū)增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期货ETF份额较(jiào)期初增(zēng)加(jiā)700万份至1.95亿(yì)份，增(zēng)幅3.73％；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF份额较期(qī)初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度(dù)，豆(dòu)粕(pò)市场整体(tǐ)走出下跌行情，华(huá)夏(xià)基金认为，主要原因有以下几(jǐ)点：首先，美(měi)国硅谷银行倒闭消(xiāo)息在资(zī)本市场持续发酵(jiào)，导致了原油(yóu)以及美豆等大(dà)宗商品价格(gé)下跌，引领国内(nèi)豆粕(pò)价格下挫；其次，国内现(xiàn)货(huò)供应(yīng)相对充裕，由(yóu)于(yú)加工利润(rùn)尚可，加之巴(bā)西大豆丰产上市，近几个月国内大豆到港量趋于增加(jiā)，同时(shí)由(yóu)于下游提货消极，油厂豆粕(pò)不断累库，部分油厂甚(shèn)至出现胀库现(xiàn)象(xiàng)，导致豆粕现货跌幅过大；最后，需(xū)求(qiú)端低迷不振，由于春节前(qián)养殖产品(pǐn)集中(zhōng)出栏(lán)，春节后一段时间一般是豆粕需求淡季，而今年(nián)由于生猪价格持续下(xià)行，养(yǎng)殖(zhí)业复产积极(jí)性不高，加之(zhī)非(fēi)洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕需(xū)求(qiú)更是雪(xuě)上加霜(shuāng)，油厂豆粕成交和提货量处(chù)于(yú)偏(piān)低水平。

　　关(guān)于报告期内基金投资(zī)策略和运作分(fēn)析(xī)，国投瑞银基金(jīn)表示，一季度白银(yín)在初期(qī)两个月(yuè)处于振荡调整(zhěng)，在(zài)三月份(fèn)又很(hěn)快反弹至(zhì)年初(chū)位(wèi)置(zhì)。黄金(jīn)较白银表现(xiàn)更为强势，金银比价有所抬升。前(qián)期走势(shì)主要受制于白银工业属性及美(měi)联(lián)储加息预期升温(wēn)影响(xiǎng)，白银表现(xiàn)出更高的(de)波动性(xìng)。后期(qī)则主要是(shì)欧美银行业出(chū)现流动(dòng)性(xìng)危机(jī)，导(dǎo)致避险情(qíng)绪高涨，也大幅降低(dī)了市场(chǎng)对(duì)于(yú)美联储的(de)加(jiā)息预期。

　　国投瑞银基(jī)金认为，美联储货币政策调整节奏与经济衰退担忧(yōu)继(jì)续主导贵金属行情，同时也需关注突发地缘政治、金融体系的流动性风险、新兴经济体债(zhài)务(wù)风险等黑天鹅事件的影响。今年以(yǐ)来，美(měi)联储已(yǐ)连续(xù)加(jiā)息两(liǎng)次各25BP，加(jiā)息步伐明显放缓(huǎn)，点(diǎn)阵图显示(shì)美联储今年或还有一次加(jiā)息。随着美国加(jiā)息渐(jiàn)入尾声，而(ér)通胀仍(réng)处于高(gāo)位，宏(hóng)观环境对贵金属相对有利，贵金属(shǔ)配置价值进一步提升。考虑到白银的高(gāo)弹性及金银比(bǐ)价的(de)相对高位(wèi)，建议择(zé)机积极配置。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗