美国历史(shǐ)上首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约(yuē)风险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦就(jiù)美(měi)国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决(jué)债务上限问题，美(měi)国(guó)可(kě)能最早在6月(yuè)1日发生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于(yú)6月1日(rì)出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早于6月1日(rì)出现债务违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民(mín)主、共和两党(dǎng)的(de)国会参众两院领导人，告知联邦政(zhèng)府举债(zhài)额度比(bǐ)预(yù)期消(xiāo)耗更快，国会(huì)应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信用”和(hé)各方(fāng)对美国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒(xǐng)国会议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们(men)从过去的债务上(shàng)限僵局中了(le)解到(dào)，等(děng)到最后一(yī)刻(kè)才暂(zàn)停(tíng)或提(tí)高债务上限可(kě)能(néng)会对(duì)企业和(hé)消(xiāo)费者(zhě)信心造成严重损(sǔn)害，加重纳(nà)税人(rén)的短期借贷成(chéng)本，并对(duì)美国的信用评级(jí)产生(shēng)负(fù)面(miàn)影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之(zhī)所以在一个月之(zhī)后(hòu)财(cái)政部就(jiù)可(kě)能(néng)耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破(pò)债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也(yě)承认其预期(qī)存在不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预算办公室发布(bù)的最新报告显(xiǎn)示(shì)，美国在6月(yuè)初耗尽资金(jīn)的风险较(jiào)之前更高(gāo)。该(gāi)机构主(zhǔ)任菲(fēi)利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底(dǐ)的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的(de)预期，我们现在估(gū)计，财(cái)政部(bù)在6月(yuè)初(chū)用尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要大(dà)得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会(huì)预(yù)算办公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜登已邀请(qǐng)美国国(guó)会(huì)的四(sì)位领导人于(yú)5月9日在白宫就债务上限问题举(jǔ)行会议，商(shāng)讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引(yǐn)发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦日前曾(céng)警告称(chēng)，如果美国国会未(wèi)能(néng)提(tí)高政府的债务上限，由此产生(shēng)违约(yuē)，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在未来几(jǐ)年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话说(shuō文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句)，美国债务(wù)违约将导(dǎo)致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上(shàng)的(de)支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业(yè)率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)借(jiè)款上限是(shì)国会的“基本责任”。她警告说，如(rú)果(guǒ)债务违约将(jiāng)引发一场(chǎng)经济和金融(róng)灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的(de)成(chéng)本(běn)。极(jí)大(dà)增加未来的投(tóu)资(zī)成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国(guó)企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷市场，政府可能无(wú)法(fǎ)向依赖(lài)社会保障的(de)相关家庭和(hé)老年(nián)人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和(hé)白宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能威胁(xié)我们在过(guò)去两(liǎng)年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美(měi)国众议院通过(guò)债务上限法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民(mín)主共和两(liǎng)党围绕债务(wù)上限(xiàn)的党争(zhēng)不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债(zhài)违约可能(néng)引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国国(guó)会为(wèi)联邦政府设(shè)定的(de)为履行已产生(shēng)的支付义务而举债的最高额(é)度，触及这条“红(hóng)线”意味着美(měi)国财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过(guò)随后白宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句议(yì)长、共(gòng)和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提出(chū)的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山(shān)报》报道(dào)，美(měi)国参议院多(duō)数(shù)党领袖舒默(mò)驳斥了共和党(dǎng)的债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)，称(chēng)其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该(gāi)法案是(shì)“为获取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美国(guó)国债违约风(fēng)险逼(bī)近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再次(cì)提(tí)升市场担(dān)忧。美银(yín)的美国利率(lǜ)策略(lüè)师认为，自上周以来，美国利率反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这样状况的(de)催化剂(jì)是对美国银行体(tǐ)系的担忧(yōu)再度抬头。市场定价(jià)美联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美国经济团队的(de)预(yù)期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞(dòng)，加息(xī)面(miàn)临着更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美国(guó)债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美(měi)国国债出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有关(guān)美国债务上限和联邦拨(bō)款法案的辩论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的美(měi)国利率(lǜ)策略团队预计，美国财政部可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提(tí)高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最新财政提(tí)案(àn)后，解决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国(guó)触及关键的债务(wù)上限最后期限的时间可能会早于(yú)市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼(jiān)全(quán)球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透(tòu)露的信息(xī)有限，但是4月(yuè)份迄今(jīn)为(wèi)止的(de)“疲弱”税收表(biǎo)明，在(zài)6月上半月达到美国债务上限的可能(néng)性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年1月(yuè)触(chù)及债务(wù)上限，财政(zhèng)部可通(tōng)过特别措施和(hé)TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急(jí)。近日(rì)市场对美国债务上限问(wèn)题的担(dān)忧情绪再次(cì)升温，这主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派意(yì)向、后备(bèi)方案等三个角(jiǎo)度看，我们认(rèn)为美债在今年6月(yuè)违(wéi)约的风险仍(réng)然较小。债(zhài)务上(shàng)限问题可(kě)能导致货币(bì)市场与债券市(shì)场加大(dà)波动，但总体而(ér)言预计其(qí)直接影(yǐng)响有限(xiàn)。

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