本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但基本面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽(suī)然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现大都是垃(lā)圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务(wù)，为客户(hù)提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发展规(guī)划(huà)及(jí)“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集成正式(shì)筹划建设。成立(lì)至今(jīn)，晶合集成已成为国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游(yóu)面(miàn)板行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时(shí)候(hòu)上(shàng)市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首(shǒu)付重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利(lì)润重(zhòng)回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神(shén)经学(xué)科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式(shì)，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业(yè)绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率算(suàn)比较低的那(nà)一档(dàng)，未来(lái)主要看扩张(zhāng)，也要小心(xīn)政策的(de)影(yǐng)响，个人感觉(jué)比(bǐ)如(rú)几(jǐ)个国(guó)企医院（不论是收入(rù)增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)产品(pǐn)的设计、研发(fā)和生产及涂布技(jì)术产业(yè)化整(zhěng)体解(jiě)决方案能力(lì)的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核心部(bù)件，涂布(bù)是(shì)继制备正负(fù)极浆(jiāng)料(liào)完成后(hòu)的下一(yī)道工(gōng)序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核(hé)心环节，目(mù)的是将正负(fù)极浆料(liào)均(jūn)匀(yún)地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离子电池涂(tú)布、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，2重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思2年(nián)业绩更进一步，但(dàn)行业基本(běn)见顶，下游(yóu)需求大(dà)幅(fú)放缓，上(shàng)游锂(lǐ)矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花板(bǎn)非常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍(shào)兴，是一(yī)家专注于功率、传感(gǎn)和传(chuán)输应用领(lǐng)域，提(tí)供(gōng)模拟芯片(piàn)及(jí)模(mó)块封(fēng)装的代工(gōng)服务的制造商(shāng)。中(zhōng)芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户提供(gōng)一站式代工解(jiě)决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)等领域的半导体产品(pǐn)公司(sī)提(tí)供完整生产制造平台，支持客户研(yán)发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业(yè)，处(chù)于(yú)规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容易快(kuài)熬出头了（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放(fàng)缓，公司面对的压(yā)力显然是(shì)要比那些已(yǐ)经(jīng)规模化(huà)完成有(yǒu)利润的公司大(dà)得多(duō)，且公司过于依(yī)赖中芯国(guó)际(jì)，未来还(hái)有可(kě)能面临(lín)同业竞争(zhēng)而收(shōu)回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从(cóng)事分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研(yán)发、生(shēng)产及销(xiāo)售，产品(pǐn)以中(zhōng)高(gāo)端分散染(rǎn)料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的(de)染(rǎn)色和(hé)印花，经分(fēn)散染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分终端(duān)应用品牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一(yī)路(lù)下滑，22年利润(rùn)只有19年(nián)的一半都不到，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气(qì)度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自(zì)设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为(wèi)客(kè)户提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被(bèi)用友网(wǎng)络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业(yè)务。用友(yǒu)汽车主要面(miàn)向汽车行业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营销与后市场服务(wù)领域的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业(yè)服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市(shì)，汽车(chē)软件服务，汽车数字化(huà)是趋势，且随着人均(jūn)保有量的增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业前景不算很差，但公司自身(shēn)技术含(hán)量较低，产(chǎn)品以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主要从(cóng)事电力工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务及地理信(xìn)息技术服务。电力工(gōng)程技术服务占主营(yíng)业(yè)务收入比重超过80％，是公司(sī)主(zhǔ)要收入和(hé)利(lì)润(rùn)来源。电力工程技(jì)术服务主要系为电网企业、工商业企业电(diàn)力(lì)相关工程提供规(guī)划咨询、设计、工程建(jiàn)设(shè)等服务(wù)。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设计(jì)咨询公司，主要是电(diàn)力(lì)工程技术服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区(qū)的(de)国(guó)家电(diàn)网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施(shī)工业务，所以(yǐ)应(yīng)收款高，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差(chà)，不关注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等(děng)领(lǐng)域(yù)提(tí)供(gōng)射频前端的芯(xīn)片设计(jì)公司(sī)，主营(yíng)业务(wù)为(wèi)射频前端芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计(jì)能力和集成化(huà)模组研(yán)发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力(lì)为核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户提供无线通(tōng)信射频前端(duān)发射模(mó)组、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利(lì)率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却一(yī)路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的(de)价(jià)值在(zài)哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达研发(fā)、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技(jì)术和专精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公(gōng)司(sī)产品主要包括雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点(diǎn)供应(yīng)国内军方客(kè)户和军工集(jí)团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖已成(chéng)为(wèi)我国防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快(kuài)，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交易占(zhàn)比越来(lái)越高，对(duì)于这种客户不透(tòu)明度极高的军(jūn)工企业，实(shí)在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互(hù)联网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合(hé)服(fú)务(wù)提(tí)供(gōng)商(shāng)，主(zhǔ)要为移动(dòng)互(hù)联网相关场景客户提供移动(dòng)互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运营等综合(hé)运(yùn)营服务，为(wèi)物联网相关场景提供(gōng)物联网(wǎng)流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等(děng)综合解决方案及(jí)云终端解决(jué)方案，并根据(jù)客户需求(qiú)提供定制化(huà)的运(yùn)营支撑服务及技术(shù)服务。一(yī)家(jiā)售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员(yuán)卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟商品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈利(lì)模式是获得购销差价或服(fú)务佣(yōng)金(jīn)，占(zhàn)公司总(z重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思ǒng)收(shōu)入超过(guò)9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网卖流量(liàng)的公司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会(huì)员(yuán)和(hé)其他通用流(liú)量，业绩过去(qù)几年(nián)看起来不错，但(dàn)公司现金流越来越差(chà)，且互(hù)联网流量已经见顶，大互(hù)联网公司越来(lái)越不(bù)依(yī)赖(lài)买(mǎi)量来(lái)拓广业(yè)务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰(fēng)。

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