美东时间周三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济(jì)增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业投(tóu)资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一(yī)些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路(lù)径之一(yī)。

　　对于(yú)未来的(de)政策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和(hé)近(jìn)期(qī)银(yín)行业的压(yā)力，官员们(men)透露(lù)未来的决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进一步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直(zh昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名í)到(dào)有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧(qí)，以及官员们(men)采取的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并不(bù)意(yì)味(wèi)着他(tā)们不会再次加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们(men)现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场的(de)银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力下降的(de)预(yù)期(qī)，而不(bù)是(shì)对偿付能力(lì)的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机(jī)带(dài)来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重要(yào)性(xìng)，或强调(diào)了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她(tā)的部门(mén)最早可(kě)能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用(yòng)来支(zhī)付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识(shí)到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠(huì)于(yú)云计算平(píng)台(tái)和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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