近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quà咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉n)买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多(duō)期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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