3月(yuè)份，全国(guó)居民消(xiāo)费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时信(xìn)贷投放保(bǎo)持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快(kuài)增(zēng)长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通(tōng)常认为，通(tōng)货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在(zài)一段时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连(lián)续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结(jié)合(hé)一季度经济运行表现，当前中国(guó)经济(jì)显然(rán)并不符(fú)合通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通缩(suō)是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年(nián)我国加强重要民生商(shāng)品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优化(huà)调(diào)整(zhěng)等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求(qiú)季节性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和(hé)能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核(hé)心(xīn)CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总水平并未出(chū)现持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从(cóng)货(huò)币供(g西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学ōng)应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经济增长来(lái)看，一季度(dù)我国经济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济(jì)循(xún)环加快畅通(tōng)，市场预期明(míng)显改善。二(èr)季度经济增速可(kě)能比(bǐ)一季度明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈(chéng)现逐(zhú)步(bù)回升态势。近期，多(duō)个(gè)国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步回暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看(kàn)，西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学我国(guó)经济(jì)总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存在(zài)长期(qī)通缩(suō)或(huò)通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经济运(yùn)行面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪一定程度上(shàng)反映了人(rén)们对经济复(fù)苏动力和强度的(de)关切，需引起高度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续(xù)科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深化供给(gěi)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学侧结构性改革有(yǒu)机结(jié)合起来(lái)，在稳(wěn)定就(jiù)业(yè)和提(tí)高居(jū)民(mín)收入上下(xià)更(gèng)大功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。

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