投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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