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克己慎独守心明性什么意思出自哪里，心有山海静而不争什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现货(huò)价格本周(zhōu)四一(yī)度冲上2080美元(yuán)/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自(zì)去(qù)年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来(lái)众多投资者的(de)目光。国泰君安(ān)刘(liú)越男等人(rén)在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预(yù)期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高(gāo)基(jī)数下克己慎独守心明性什么意思出自哪里，心有山海静而不争什么意思黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其(qí)一(yī)，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需克己慎独守心明性什么意思出自哪里，心有山海静而不争什么意思求，存货增(zēng)值提(tí)振毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄金投资(zī)保值需求及(jí)加盟商补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政治的(de)不(bù)确定性、美国(guó)经济(jì)衰退的(de)不(bù)确定性(xìng)等因素(sù)均有望对金(jīn)价形成长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费(fèi)复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预(yù)计今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放消(xiāo)费需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的(de)渠道扩张策(cè)略下，持续提升(shēng)市(shì)场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本处(chù)于历史中枢(shū)水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元，年(nián)复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速(sù)度更快，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行(xíng)业中黄金(jīn)市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也(yě)将(jiāng)保持6％的(de)增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下游(yóu)的终端(duān)零售环节，其中下游(yóu)环节的(de)附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国(guó)信(xìn)证券研报中指出，下(xià)游(yóu)零(líng)售(shòu)环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的(de)毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利(lì)率水平(píng)，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠道(dào)建(jiàn)设以(yǐ)提高(gāo)市场份额，可以获(huò)得(dé)更加(jiā)优化(huà)的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登集(jí)团外其(qí)余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。