5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股(gǔ)份正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申(sh结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音ēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在(zài)经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司(sī)仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合(hé)作开(kāi)展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目(mù)成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进(jìn)项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高(gāo)于(yú)金证股份(fèn)，无(wú)疑是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其(qí)盈(yíng)利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无(wú)果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例(lì)如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的(de)方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于(yú)本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及(jí)各(gè)项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèn结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音g)式实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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