近(jìn)日，广(guǎng)发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售(shòu)，募集规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)，合(hé)计募集(jí)上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估行情(qíng)带(dài)动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其(qí)也催化多个(gè)相关板块和个股迎来(lái)上涨行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二级(jí)）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前的(de)方向为出(ch上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费ū)版(bǎn)、影视院线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股(gǔ)近期也有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华(huá)文轩、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调(diào)近20％。从资(zī)金面来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明(míng)钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一(yī)别此前连续6日加仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油(yóu)、设计(jì)总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研(yán)报(bào)指出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的(de)估值修复(fù)仍在演绎。短期(qī)行情在热点(diǎn)题材上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。长期在国企改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来(lái)看，未(wèi)来的(de)投资机会主要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企战略性重(zhòng)组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台(tái)或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行(xíng)等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低(dī)，但(dàn)是受益业务预期与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通(tōng)信(xìn)运(yùn)营商等。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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