海通策略认为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全(quán)A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-1三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思5％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续(xù)下滑(huá)，利润向下游转(zhuǎn)移；中游制造盈利增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表(biǎo)现亮眼；下游消费盈利改善幅(fú)度放缓，券商和保(bǎo)险盈利大增。 数字经(jīng)济归母净利(lì)单季同比已经开始回升，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng)利有待改善，其(qí)中受益于国产(chǎn)替代的半导体材料和半导体设备维持较高(gāo)增速，其(qí)中设备盈利加速增(zēng)长；低碳经济景气(qì)度(dù)高位回(huí)落，新型电网盈(yíng)利增速持(chí)续提升，主要受(shòu)益于储能(néng)的快(kuài)速发展。

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