芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年(nián)失业率(lǜ)的因素拆(chāi)解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上升，更重要(yào)却被忽视(shì)的因素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母端(duān)大(dà)幅(fú)推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的(de)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青年失(shī)业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率(lǜ)的(de)重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去(qù)年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍(réng)增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度较低(dī)的餐(cān)饮、零(líng)售等服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在(zài)校(xiào)生大(dà)幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动市场；三(sān)是就(jiù)业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下(xià)，对(duì)应青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分(fēn)，另一部(bù)分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年(nián)失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服(fú)务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最(zuì)高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫(yì)情后留(liú)下(xià)的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影(yǐng)响青年失业(yè)率的主要是(shì)三个(gè)因素(sù)：①青(qīng)年失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动力(lì)的(de)变化。这三(sān)个因(yīn)素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一定(dìng)是失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活(huó)动人口）在(zài)2015年(nián)之(zhī)前(qián)一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率(lǜ)的(de)分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄(líng)段劳(láo)动(dòng)力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变(biàn)动的是失(shī)业人(rén)口数量（分子），但(dàn)决定青年(nián)失业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月(yuè)就业数据解读(dú)时，披露了当前青(qīng)年就(jiù)业和失业人数的(de)基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动(dòng)力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市场的(de)青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万，青年(nián)失业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的(de)新增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今(jīn)年4月(yuè)青年失业(yè)率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失(shī)业形势(shì)要好于去年，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其(qí)冲。但根据(jù)月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体(女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失业人(rén)群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第(dì)一大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低(dī)依(yī)次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类(lèi)似，青年(nián)人(rén)由于年龄限制，接受(shòu)大学(xué)教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的(de)行业与青(qīng)年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集(jí)的(de)特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业(yè)占全部(bù)青年失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个(gè)行(xíng)业也(yě)是(shì)青年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来(lái)看，青(qīng)年失业人口的行业分布是由(yóu)就业(yè)分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要研究青(qīng)年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由低到(dào)高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年(nián)就业(yè)从工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电热(rè)燃水的生(shēng)产供应(yīng)业，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济分类的(de)农业(yè)和工(gōng)业(yè)。2010年这(zhè)四(sì)个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地(dì)产等(děng)其(qí)他(tā)6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增(zēng)超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育年(nián)限(xiàn)，来计算各行业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的(de)平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年限在(zài)14年(nián)以上，依(yī)次是：科学(xué)研究与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他(tā)四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就业(yè)流入的(de)主(zhǔ)要行业(yè)，吸(xī)纳青年就业(yè)比例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例变(biàn)动与行业(yè)平均受教育年限基本一致，即(jí)青(qīng)年(nián)就业从知识密集(jí)程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的(de)青年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青(qīng)年失业人(rén)数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业(yè)的(de)青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业失业(yè)率(lǜ)的近(jìn)似(shì)替代指标(biāo)。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业率大多高于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信息技(jì)术(shù)、教育、科(kē)研(yán)服务(wù)、公共管理(lǐ)等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏出现分(fēn)化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行业来(lái)看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行业(yè)一(yī)季度(dù)复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信(xìn)息技术服(fú)务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分(fēn)子端来看，当前(qián)青年失业人员增(zēng)长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受教育水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高，青年(nián)就(jiù)业大量流(liú)向知识密集型服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程(chéng)度较低的(de)生活(huó)性服(fú)务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)高的(de)生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青年失(shī)业(yè)人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度就(jiù)业(yè)尚未出现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就业已(yǐ)经(jīng)出现回(huí)暖，但(dàn)对于三(sān)分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的(de)青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业(yè)吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和(hé)劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青年人(rén)口数量(liàng)，而后者来(lái)自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生人口，二是(shì)乡村(cūn)到(dào)城镇的迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人(rén)口，而前(qián)者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口(kǒu)最高超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明显步(bù)入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随着疫(yì)情影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数量会较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限，从乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是(shì)低(dī)于(yú)其(qí)他年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是(shì)近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。根据今年(nián)3月统计(jì)局披露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青年(nián)人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部(bù)分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业形势恶(è)化时(shí)，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业(yè)观念(niàn)的(de)变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社(shè)会风气来看，对学历的推(tuī)崇(chóng)导致(zhì)本科(kē)毕(bì)业即(jí)进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降(女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的(de)两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概念的(de)两个要点：一是调(diào)查失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范围(wéi)，并(bìng)非针对(duì)全部就业(yè)人(rén)口，不(bù)包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青年人(rén)口数量为出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别(bié)说明，各概(gài)念均是指(zhǐ)城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参(cān)加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人员(yuán)”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国(guó)16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡(xiāng)失业人(rén)口(kǒu)可能为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据来看，失业(yè)率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动(dòng)力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口(kǒu)抽样(yàng)调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比(bǐ)例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异(yì)。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的(de)年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研(yán)报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发(fā)布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司

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