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behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货(huò)价格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货增(zēbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ng)值提振毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补货(huò)需求有望释放；其二，behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性(xìng)、美(měi)国(guó)经济衰(shuāi)退的不(bù)确定性等(děng)因(yīn)素均有(yǒu)望对金价形成长(zhǎng)期(qī)支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复(fù)苏的(de)节奏来看，预计今(jīn)年三(sān)四(sì)季度婚庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的(de)产(chǎn)品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处(chù)于历史中(zhōng)枢(shū)水平(píng)，仍具有较(jiào)大(dà)的投资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券(quàn)研(yán)究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快(kuài)，年复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测(cè)，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制造设(shè)计及(jí)下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附加值较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高(gāo)毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关(guān)企业通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设以提(tí)高市场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在2022年的(de)市占(zhàn)率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。