昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用(yòng)于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该(gāi)削减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不(bù)太可(kě)能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市场(chǎng)对全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美(měi)国(guó)加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加(jiā)息预(yù)期，由于美联储加息规模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股(gǔ)史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在(zài)经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能排除接下(xià)来(lái)继(jì)续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社(shè)融和固(gù)定资(zī)产投资等(děng)经济数据略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不(bù)足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联性较(jiào)强(qiáng)的(de)黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也(yě)并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下(xià)游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临(lín)的问题(tí)来(lái)看(kàn)，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然(rán)未见好转，但今年以来(lái)表(biǎo)现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如(rú)期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下(xià)一个相对重要的政策时(shí)点可能(néng)在7月的半年度经济数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部的(de)确(què)立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还(hái)在持(chí)续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个(gè)条(tiáo)件：一(yī)是(shì)煤炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲(chōng)击(jī)之下，近(jìn)期国(guó)内(nèi)煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加速下(xià)跌迹(jì)象；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价(jià)格(gé)已跌(diē)回(huí)至2020年5月(yuè)之(zhī)前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加快调整，且目(mù)前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政(zhèng)策面和市(shì)场力量(liàng)的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受我们(men)对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后(hòu)，钢(gāng)材价格(gé)下(xià)跌(diē)一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹(d放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受àn)。

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