燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营(yíng)收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤酒巨(jù)头(tóu)青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔(tī)除一次性初(chū)始补偿收(shōu)益影响后，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调(diào)产(chǎn)品售价的(de)结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收(shōu)增长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意。不(bù)过，其高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的(de)背(bèi)后(hòu)亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分工(gōng)厂是为了提高(gāo)运(yùn)行效率(lǜ)，降低运营成本(běn)，同(tóng)时(shí)淘汰低端落后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自身品牌(pái)、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个(gè)行业(yè)消费结(jié)构升级的趋势(shì)。

　　动(dòng)辄(zhé)上(shàng)千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市(shì)场，啤酒企业想(xiǎng)依(yī)靠(kào)卖(mài)更多的(de)啤酒来拉(lā)动业绩增长(zhǎng)变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度均在个(gè)位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实(shí)现产品(pǐn)销量377.02万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤(pí)酒推行多元(yuán)品牌组(zǔ)合建设，并推出(chū)多款新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全(quán)麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相继(jì)上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在保(bǎo)持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同时(shí)，也(yě)加(jiā)快布局高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成(chéng)以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一(yī)款名为(wèi)“一世传奇”的(de)高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优化；青岛(dǎo)啤(pí)酒中高端以(yǐ)上(shàng)产品实现销量293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品(pǐn)销量同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整(zhěng)体毛(máo)利率均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此情况下(xià)，部分(fēn)啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子(zi)公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借助(zhù)白酒来实(shí)现高端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩建产(chǎn)能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓，但(dàn)净(jìng)利润大(dà)多实现了可观的增长，除(chú)了(le)高端(duān)化战略带来(lái)的拉动效(xiào)应外(wài)，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略(lüè)有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在年报(bào)中透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持(chí)续推动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于2022年一次性确(què)认员工补偿及安置费(fèi)用和关(guān)厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为(wèi)国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交(jiāo)流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂动作(zuò)，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员工架(jià)构，压缩管理层级，未(wèi)来(lái)公司销(xiāo)售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的(de)趋势仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数(shù)合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工(gōng)数合(hé)计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上(shàng)市公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布公告(gào)称，董事(shì)会同当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗意政府(fǔ)对公司所属杨家群(qún)货(huò)场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目(mù)标土(tǔ)地(dì)的征收补偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地(dì)使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公(gōng)司间(jiān)接全资(zī)附属公司(sī)华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒(jiǔ)就(jiù)出让其拥有的(de)地块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收(shōu)益(yì)约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂(chǎng)裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹(chóu)划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁(qiān)新建项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个(gè)项目正式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜力啤酒升(shēng)级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此(cǐ)外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也在(zài)年(nián)度报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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