华尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做空印度(dù)首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国(guó)新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福(fú)布(bù)斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人(rén)身价(jià)为147亿美元(yuán)，排(pái)名(míng)世界富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资(zī)者的资金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投(tóu)资(zī)者那(nà)里获得的资金(jīn)向老投资者支(zhī)付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(dì)，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控(kòng)股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的关(guān)键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型股(gǔ)公司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满(mǎn)足股东的支(zhī)出，从而抬高了(le)股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部(bù)门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊(yī)坎来说是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的(de)报(bào)告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投(tóu)资(zī)范例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以及我们(men)投资部门(mén)持有的少数股权，目前(qián)在14个(gè)上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信(xìn)通(tōng)过对冲头寸来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地(dì)产和其他行业(yè)的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不(bù)住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于(yú)今(jīn)年2月做空印度首(shǒu)富的(de)阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全(quán)国公共广播电台(tái)称，截(jié)至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词tuán)的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公(gōng)司的(de)主要业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的会计(jì)造(zào)假(jiǎ)、管(guǎn)理问题(tí)、未(wèi)公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共(gòng)对(duì)30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自(zì)中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他(tā)加入了(le)以色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列(liè)证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源于1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证(zhèng)券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电(diàn)动汽车制(zhì)造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产(chǎn)能力方面(miàn)误(wù)导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特(tè)的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于(yú)低(dī)点附(fù)近时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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