踩上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也(yě)被市(shì)场(chǎng)质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市(shì)后最差(chà)年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次(cì)亏(kuī)损。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平(píng)台投资(zī)者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公司下(xià)周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年(nián)底为(wèi)20万不(bù)到，也(yě)就是股价(jià)暴涨的一季度股东(几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同dōng)户数增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期(qī)末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年(nián)共(gòng)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业(yè)务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三(sān)六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接(jiē)下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入(rù)下降及对联营(yíng)企业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及(jí)创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在(zài)不同(tóng)场合、通过(guò)不(bù)同(tóng)渠(qú)道(dào)表达对(duì)大(dà)模(mó)型的看好(hǎo)，传递(dì)公司的优势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价(jià)2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短(duǎn)不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开了(le)锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注意到(dào)，随(suí)着今年(nián)以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零(líng)的(de)投资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截(jié)至(zhì)到去年底，公(gōng)司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连(lián)续六(liù)个季度保持基(jī)本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一(yī)季度以股权投资(zī)机构(gòu)为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度(dù)“北(běi)京中(zhōng)关村资本基(jī)金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同增9亿投资(zī)损失

　　此次(cì)三六(liù)零(líng)的2022年财报(bào)，也首次把其投资(zī)企业(yè)、造车(chē)新势(shì)力(lì)之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披(pī)露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累(lèi)计(jì)亏损已(yǐ)经超过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资权(quán)。具体来看，三六零(líng)全资子公(gōng)司(sī)三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资权转让给两(liǎng)家有限合(hé)伙(huǒ)企业，对(duì)应(yīng)的(de)增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有(yǒu)关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三(sān)六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览(lǎn)器确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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