近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过(g儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班uò)深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的(de)处(chù)分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停(t儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班íng)一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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