全国文明城市几年评选一次全国文明城市是不是终身制-绿茶通用站群

全国文明城市几年评选一次全国文明城市是不是终身制沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估(gū)值、高分红，是包括能源链、“一带(dài)一路”和运营(yíng)商在内(nèi)的“中特(tè)估”方向最(zuì)鲜(xiān)明的共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带(dài)一路(lù)”和运营商PB估(gū)值分别(bié)处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即(jí)便经历年初(chū)以来(lái)的大(dà)幅上涨后，当前(qián)这些板(bǎn)块(kuài)估值仍处于历史平(píng)均水平附近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带一路”和运营(yíng)商股息(xī)率显著(zhù)高于市(shì)场整体，较高的分红也成为其进(jìn)可攻、退可(kě)守的重要支撑(chēng)。

　　二(èr)、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式之二：政策的(de)持续支撑和催(cuī)化

　　政策持续支撑和催化，成为“中特估(gū)”中“一带一(yī)路”和运营商板块(kuài)修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一带一(yī)路(lù)”：在“一带一路”十(shí)周(zhōu)年之(zhī)际，从沙伊和解、中俄深化合作(zuò)联合声(shēng)明、中(zhōng)巴(bā)联合声明等，以及后续5月召开在即的第三(sān)届“一带一路”国际(jì)合作高峰论坛(tán)，“一(yī)带一路”相关利(lì)好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营商(shāng)：去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)，数字经(jīng)济(jì)上升为国(guó)家战略，相(xiāng)关政(zhèng)策密集出台。今年国务院改组(zǔ)又(yòu)新设国家数据局。运营商作(zuò)为“数字经济”的基(jī)础设施，持续得到催化。

　　三(sān)、“中(zhōng)特估(gū)”投资(zī)范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年(nián)中国复苏+人(rén)民币升值(zhí)的全(quán)年宏观主(zhǔ)线(xiàn)驱动盈利能力(lì)修复，带动能源链整体(tǐ)性上(shàng)涨。1）能源产业(yè)链作为原材料高度依赖海外供应、同时(shí)下游需求基本集中(zhōng)在国(guó)内市场的方(fāng)向(xiàng)之(zhī)一(yī)，将充(chōng)分受益(yì)于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游领域需求预期回(huí)暖(nuǎn)，能源产业链尤(yóu)其是行(xíng)业龙(lóng)头盈利已在修复。

　　全国文明城市几年评选一次全国文明城市是不是终身制 width="640">

　　四(sì)、沿着三条投资(zī)范(fàn)式，“中特估”重点关注哪(nǎ)些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带(dài)一路”和运营商等之外，当前我(wǒ)们(men)建议(yì)关注机械（造船）、交(jiāo)运（公路(lù)、铁路(lù)、港(gǎng)口(kǒu)）、大型银(yín)行等(děng)细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造(zào)业作为国家(jiā)重点支持的战(zhàn)略性(xìng)产业(yè)之一，近(jìn)年来(lái)经(jīng)历了行业调(diào)整(zhěng)和产能过剩的困境，但近期板块景(jǐng)气已在(zài)改善(shàn)：一方面，随着全(quán)球航(háng)运市场需求正在增长(zhǎng)，带来包括化学(xué)品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方面(miàn)，国企改革推动(dòng)造船企业(yè)重组整合(h全国文明城市几年评选一次全国文明城市是不是终身制é)和产(chǎn)能优化之下，国(guó)内船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构调整和(hé)产(chǎn)能优(yōu)化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期间各项(xiàng)数(shù)据恢复(fù)良(liáng)好。业绩(jì)确定性强，承诺高(gāo)分红，类债(zhài)属性突出。经济(jì)增(zēng)速下行，高速公(gōng)路、铁路、港口资产(chǎn)稳健(jiàn)性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定性较高(gāo)。同时近(jìn)几(jǐ)年，高速公路及铁路板(bǎn)块(kuài)上市(shì)公(gōng)司更加注重投资人回报，多家公(gōng)司发布股东回报计划，大幅(fú)提(tí)高分红(hóng)比例以及承(chéng)诺未(wèi)来几年(nián)高(gāo)分红水平(píng)，给投资人(rén)带来(lái)确定性的高股息回报(bào)。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景(jǐng)下(xià)融资(zī)需求回暖，基本面有(yǒu)支撑(chēng)，板块估(gū)值(zhí)也具备修复空间。2023年以来，信贷(dài)需求连(lián)续三个月超(chāo)预期回暖，在稳增长和扩投(tóu)资(zī)的政策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳(wěn)增长。此外，作(zuò)为(wèi)业绩稳定(dìng)且高分红的板(bǎn)块，当前(qián)银行PB估值(zhí)处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间(jiān)较大。