自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创板(bǎn)投资上(shàng)采(cǎi)取“越跌(diē)越买”的操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸引场内(nèi)资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大(dà)板块(kuài)性价(jià)比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为场内(nèi)资金配置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科(kē)创板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资(zī)金净流入也均(jūn)在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心权(quán)重行业持续(xù)获得(dé)资金(jīn)青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市(shì)场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下行(xíng)周期拐点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核(hé)心(xīn)板块业(yè)绩(jì)变化来(lái)看，电子、计算机(jī)和通(tōng)信(xìn)板块的(de)2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较高水(shuǐ)平(píng)，相比过去(qù)明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能(néng)源板块的增速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸引(yǐn)力(lì)显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致(zhì)预期净利润增速(sù)来(lái)看，科(kē)创50相比其他宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映出较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从(cóng)估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利估(gū)值(zhí)匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的(de)反应(yīng)程厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制对(duì)象(xiàng)，上(shàng)述修正案(àn)在(zài)经过2个(gè)月的(de)公告(gào)期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于(yú)国产替代加速的预期(qī)，半导体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前(qián)段时间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金也在(zài)加(jiā)速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场(chǎng)内(nèi)11只跟(gēn)踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半导体行业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度价(jià)格持续下探(tàn)之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头(tóu)会在下游新兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提(tí)升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地时，行业(yè)进入供过于求(qiú)周期(qī)，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去化(huà)。供给与需求的错(cuò)配使得存储行(xíng)业具有较强(qiáng)的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走势，结合2022年四季(jì)度行(xíng)业龙头营收数据，营收增(zēng)速为(wèi)-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来(lái)存(cún)储芯(xīn)片行业周期(qī)的反弹(dàn)机(jī)遇(yù)。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储(chǔ)的爆(bào)发性(xìng)需求由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身产量(liàng)。叠加近两(liǎng)个季度量价(jià)持续下(xià)探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。<厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么/p>

　　创金合(hé)信芯片产业(yè)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)扬则表示(shì)，硬科(kē)技的投资机(jī)会需要看到真(zhēn)正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在(zài)二季度及二(èr)季度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下(xià)半年硬科(kē)技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判(pàn)断，半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)链正处于(yú)供(gōng)给(gěi)侧(cè)收(shōu)缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步压缩(suō)产业链库存的时(shí)期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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