五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来。

　　美(měi)国(guó)加州金(jīn)融(róng)保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二(èr)大的(de)破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着(zhe)经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成(chéng)本抬升(shēng)，银行(xíng)的(de)经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèn地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码g)府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须(xū)在没有(yǒu)任何(hé)要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况(kuàng)下打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的(de)可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员(yuán)，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差(chà)。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局(jú)部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴(yīn)创新(xīn)低，预(yù)示见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的(de)大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧(ōu)地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到(dào)不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了(le)，金(jīn)融(róng)危机(jī)本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该(gāi)来(lái)的(de)总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂(jì)毒药，迟(chí)到(dào)的危(wēi)机(jī)将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它(tā)要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了(le)这(zhè)些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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