市场(chǎng)再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价格(gé)波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理风险的(de)同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的(de)对(duì)应上市公司的(de)投资价(jià)值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学(xué)院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也(yě)将为市场(chǎng)带来(lái)更多的(de)增量(liàng)资(zī)金，更好地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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