5月9日晚间，A股上市公司东莞属于几线城市金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套(tào)资(zī)金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二(èr)次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定(dìng)的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公东莞属于几线城市(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计(jì)将构成关联交易(yì)。本(běn)次(cì)交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超(chāo)过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务(wù)商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基(jī)金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内的(de)数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因(yīn)素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金(jīn)融行(xíng)业的(de)收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易(yì)细(xì)节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的具体权利(lì)义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排以(yǐ)交易各(gè)方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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