踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和市值相比(bǐ)，公司的基本(běn)面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了(le)回(huí)A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发(fā)布(bù)2022年财报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开(kāi)了锅，不(bù)少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下(xià)周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而(ér)截(jié)至去年底为20万(wàn)不到，也(yě)就(jiù)是股价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年(nián)年报(bào)显示，截(jié)至报告(gào)期末(mò)，公(gōng)司总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块有三(sān)个出(chū)现不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值(zhí)服(fú)务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差，除了(le)2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及对(duì)联营企(qǐ)业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被(bèi)市(shì)场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公(gōng)司及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在(zài)不同场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达对大模型的(de)看好(hǎo)，传(chuán)递公司的优(yōu)势(shì)，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年(nián)初(chū)算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调，公(gōng)司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧(ba)直(zhí)接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开(张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛kāi)始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人数(shù)大(dà)幅(fú)增(zēng)加。截至到(dào)去年(nián)底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持基本不变(biàn)，但(dàn)到了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌(yǒng)入(rù)相反，一(yī)季度以(yǐ)股权(quán)投资机构(gòu)为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力(lì)壹(yī)号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东(dōng)合(hé)计减持超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造车(chē)新势(shì)力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三(sān)六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三(sān)年(nián)累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒(zhā)汽车(chē)的增资权。具(jù)体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增资(zī)权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外投资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车(chē)的亏损，三六(liù)零持(chí)有(yǒu)股权的账面值出现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览(lǎn张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)器(qì)确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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