北交所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有新基金密(mì)集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具(jù)成长空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价值受(shòu)到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前(qián)提下(xià)，公司旗下(xià)基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦(yì)可投资(zī)北(běi)交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是(shì)除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，根号20等于多少 化简 根号怎么算许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来(lái)看，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数(shù)量(liàng)、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公(gōng)司(sī)的良好表现也使得越来(lái)越多投(tóu)资者关(guān)注(zhù)到(dào)北交所(suǒ)，自然也(yě)引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的(de)稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市(shì)场(chǎng)出现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出现在北(běi)交所公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改善和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成长，北交(jiā根号20等于多少 化简 根号怎么算o)所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值(zhí)水平(píng)显著(zhù)偏低的(de)公司(sī)进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品的投(tóu)资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团队拓展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有(yǒu)数(shù)量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公(gōng)司(sī)而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北(běi)交所具备良好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关(guān)注度(dù)可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研(yán)人(rén)士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医(yī)药(yào)生物等三个领域。”

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