今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方(fā冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟ng)基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最新公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售机(jī)构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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