金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具(jù)有较强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入(rù)了(le)热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心发继续低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特(tè)估(gū)的(de)理(lǐ)由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南(nán)方(fāng)中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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