芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）。通(tōng)过三(sān)因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却(què)被忽视的因素(sù)是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率下(xià)降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年失业(yè)率。假如(rú)今(jīn)年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升未必来自(zì)失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率(lǜ)的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失(孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理shī)业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特(tè)点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的(de)行业流向较高行业(yè)，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就业(yè)复(fù)苏(sū)结构(gòu)的分(fēn)化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业(yè)的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳动力(lì)减少(shǎo)，青(qīng)年失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来(lái)最高(gāo)值。在疫(yì)情影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复(fù)苏的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，城镇调查(chá)失业率(lǜ)较去年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青(qīng)年失(shī)业(yè)率却(què)较去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳动(dòng)力的变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变化都不能(néng)忽(hū)视(shì)。当我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常认为失(shī)业率上升一(yī)定是失业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下(xià)降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母(mǔ)基本不变(biàn)。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口(kǒu)数量（分子(zi)），但决定青年失业(yè)率变动的却(què)是(shì)青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月就业数据解读(dú)时，披(pī)露了当前青年(nián)就业和失业人数的(de)基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力(lì)人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去(qù)年(nián)同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业率每(měi)提(tí)高1个(gè)点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年(nián)前四(sì)个(gè)月青(qīng)年失(shī)业形势要(yào)好(hǎo)于去(qù)年(nián)，这与当前(qián)经济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般在上(shàng)半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在(zài)企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查数(shù)据，青(qīng)年(nián)失业主要原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失(shī)业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到(dào)低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。各年(nián)龄段失业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育(yù)程度也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接(jiē)受(shòu)大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁(suì)，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

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　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业与青年就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较(jiào)大规模(mó)的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来自何处之前，需要研(yán)究青年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程(chéng)度由低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业(yè)从(cóng)工农业大量(liàng)流入服(fú)务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业(yè)，这四个行业是国民(mín)经济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加超(chāo)2个(gè)点(diǎn)，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个(gè)服务(wù)行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年(nián)就业的比例(lì)均(jūn)增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度(dù)较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业(yè)人(rén)员的(de)受教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集(jí)程度。有5个行业的(de)平均(jūn)受教育年限在(zài)14年以上，依次(cì)是(shì)：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其(qí)他四个行(xíng)业是(shì)过(guò)去十年青(qīng)年就业(yè)流入的主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例(lì)的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失业(yè)人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业(yè)的(de)青年就业人数/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近(jìn)似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密(mì)集(jí)型(xíng)行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技(jì)术、教育、科研服务、公共(gòng)管(guǎn)理(lǐ)等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于疫(yì)情(qíng)前(qián)三年(nián)均值，这(zhè)三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服(fú)务业的(de)缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子(zi)端来(lái)看(kàn)，当前青年失(shī)业人员增长的症结在于服(fú)务业就(jiù)业复苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面，随着受教(jiào)育(yù)水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服(fú)务业，如(rú)教育、信(xìn)息技(jì)术等行(xíng)业。另(lìng)一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后(hòu)，经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密集程度较(jiào)低的生活性服(fú)务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复苏结构分化，带(dài)来的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未(wèi)出(chū)现明显改(gǎi)善，应届生就业(yè)压(yā)力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受过大学教育的青年(nián)失(shī)业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要(yào)由青年人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力可能将步入长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将(jiāng)从分母端推升(shēng)青年失业率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城(chéng)镇青年人口(kǒu)数(shù)量，而后(hòu)者来自于(yú)两部(bù)分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二(èr)是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明(míng)显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个(gè)时(shí)期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流(liú)动(dòng)恢(huī)复，新增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国(guó)城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部(bù)分青年在(zài)校(xiào)，并(bìng)未(wèi)进入(rù)劳动市场。二(èr)是(shì)近年(nián)来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下(xià)降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校(xiào)生增加了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是(shì)部(bù)分群(qún)体因就业孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理形势恶化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场，在(zài)未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业观(guān)念的变化(huà)导致初(chū)次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导致本(běn)科毕(bì)业即(jí)进入(rù)就业市(shì)场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客观上会(huì)将部(bù)分青(qīng)年(nián)人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失(shī)业人(rén)口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青年失(shī)业(yè)率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前(qián)青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年(nián)失(shī)业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以改(gǎi)变失(shī)业率(lǜ)的(de)分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也是人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的(de)两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点：一是(shì)调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村(cūn)就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许多针对(duì)青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年人口数量(liàng)为(wèi)出发(fā)点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构的(de)问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计(jì)局(jú)的(de)定义，“劳(láo)动力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社(shè)会经济活动的(de)人员。包括(kuò)就业人员(yuán)和(hé)失业人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失业人口可能(néng)为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失(shī)业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每年进行两次全(quán)国劳动(dòng)力抽样调查，调(diào)查(chá)范(fàn)围(wéi)为(wèi)中国大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力(lì)市(shì)场变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查(chá)范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正(zhèng)式在全(quán)国范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)样本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一(yī)左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每(měi)10年一次的人口普查(chá)则在长表部分纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据(jù)进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年(nián)鉴将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数(shù)据的(de)差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司(sī)

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