公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行(勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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