在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日(rì)举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司(sī)管理层对(duì)中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显。这也(yě)在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了电池厂商们近期(qī)去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游(yóu)带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在(zài)近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内(nèi)分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面也给(gěi)出自己研判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通(tōng)过一(yī)季度观(guān)察来看(kàn)，新能源行业处(chù)于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)预计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升(shēng)已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率方面来长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心(lái)看，国轩高科在一(yī)季度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬(wěi)锂能则(zé)不如前两者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性(xìng)价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增长。“去(qù)年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿元(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保(bǎo)持了(le)较低位置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映(yìng)了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复至健康水平，后续将根(gēn)据(jù)规(guī)划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去(qù)库(kù)存(cún)，生产材料均(jūn)维持(chí)极低库(kù)存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极(jí)和电解液库存周期(qī)大幅(fú)下降至7天(tiān)左右，负(fù)极(jí)因石墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)存(cún)周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全球(qiú)化步伐(fá)，收(shōu)购博世集(jí)团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年(nián)报(bào)显示(shì)，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面今年预计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一(yī)观(guān)点(diǎn)。他预(yù)计(jì)，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入(rù)交付(fù)阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力(lì)电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了(le)第二(èr)季度开始后才(cái)爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在二(èr)季度(dù)以后(hòu)，目前订单状况看来(lái)是(shì)供不应求。此外，海外的(de)客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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