一度被(bèi)称为“机构投(tóu)资者风向(xiàng)标”的股票(piào)ETF市场(chǎng)，迎来重大变(biàn)局，个人(rén)投资者(zhě)不仅在新(xīn)发(fā)基金中占据主(zhǔ)流，存量产品也(yě)超过了机构投资者占比。

　　多(duō)位业内人士(shì)对(duì)此表示(shì)，在基金(jīn)行业ETF投教工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资者(zhě)逐渐认知，以及投资热点轮动加快(kuài)、主题和行业(yè)ETF跟踪效率较高等背景(jǐng)下，国内资本市(shì)场正在经历股(gǔ)民转(zhuǎn)基民(mín)，由“投个股”到“投ETF”的转(zhuǎn)变。长期来看(kàn)，个(gè)人在股票ETF占比(bǐ)抬升(shēng)，有利于投资者(zhě)分散风险，提高市场交易(yì)活跃度，长远可(kě)提(tí)高A股市场稳(wěn)定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示(shì)，截至5月13日，今年新(xīn)成立的37只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一(yī)周披露的个人投资者(zhě)平(píng)均占比83.9％，个(gè)人(rén)投资者俨然成为新(xīn)发权益(yì)ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年(nián)个(gè)人投资者(zhě)比(bǐ)例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分点(diǎn)，但仍(réng)然在股票(piào)ETF市场占比超过(guò)了机构资(zī)金。

　　针对(duì)个(gè)人(rén)投资者占比的变化，华泰柏瑞指数(shù)投资部(bù)总监助理、基金(jīn)经(jīng)理李沐阳表(biǎo)示，2018年以前，权(quán)益(yì)类ETF的规模主要(yào)集(jí)中在(zài)几大宽基ETF，一般都是机构投资者做(zuò)配(pèi)置去买ETF。2019年以后，行(xíng)业(yè)ETF如(rú)雨(yǔ)后春笋般出现，叠(dié)加全行(xíng)业(yè)指数(shù)相关业务同仁在ETF投教工(gōng)作上的(de)共同努力，ETF作(zuò)为交易工具的优势(shì)，越来(lái)越被(bèi)普通个人(rén)投资者认知，从而使(shǐ)个人股(gǔ)票(piào)占(zhàn)比的大幅提(tí)升。

　　具体(tǐ)到今年新发(fā)ETF个(gè)人占比(bǐ)较(jiào)高的现象，国泰(tài)基金也分析，今年以来A股市(shì)场持续(xù)回(huí)暖，投资者情绪比较(jiào)积(jī)极，新(xīn)发产品(pǐn)募资环境比较好，也越来越(yuè)受(shòu)到个人投资者的(de)青睐(lài)。此(cǐ)外，ETF投资(zī)者大部分由股民(mín)转(zhuǎn)化(huà)而来，这些(xiē)个人投资(zī)者也认识(shí)到ETF持有一篮子股(gǔ)票(piào)，胜率(lǜ)大概率更高，相(xiāng)对(duì)于个股来说(shuō)，也(yě)能更(gèng)好地分散风(fēng)险。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投资者“买新(xīn)不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易新上市的(de)ETF，而机(jī)构(gòu)投资者对于时间成本(běn)的把控(kòng)较(jiào)严格，在看准投资机会后，更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于(yú)去(qù)申购老产品。

　　近五年个人占(zhàn)比呈攀升势头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机构增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近五年(nián)数据看，个人(rén)在股票(piào)ETF占比也呈(chéng)现明显的震荡(dàng)攀升势头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产品中平均(jūn)占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占(zhàn)比(bǐ)达到54.52％的高点(diǎn)，超过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机构投资(zī)者(zhě)风(fēng)向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近(jìn)5％，达到(dào)50.85％，但仍然超(chāo)过了机构占(zhàn)比(bǐ)。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个(gè)百分点；而(ér)个(gè)人投(tóu)资者占(zhàn)比较高的行业或主题(tí)ETF，同期则从60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张态势中，个人(rén)投资者在行业或主题ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝对份(fèn)额也是在增长的，这一数据更代表(biǎo)了机构(gòu)投资者对行业或主(zhǔ)题ETF的认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工作在发挥作用(yòng)。”李沐阳(yáng)表示，在(zài)下(xià)沉调研的过程中，我们(men)发现大部分投资者都会将较为低风险的(de)宽基(jī)ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资(zī)产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于近年来行业轮动加快(kuài)，而宽(kuān)基(jī)ETF可以帮(bāng)助电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗投资者把握比(bǐ)较均(jūn)衡的(de)投资(zī)机会，受到资金关(guān)注。早(zǎo)在(zài)2018年和2022年，市场震荡下行，投(tóu)资者的风险(xiǎn)偏好有所降(jiàng)低(dī)，宽基(jī)ETF会(huì)比较受欢(huān)迎；而在市(shì)场上行时，行业和主题(tí)异彩纷呈，机会又多(duō)上(shàng)涨空间又大(dà)，风险偏好也(yě)随之上升，所(suǒ)以行业和(hé)主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场(chǎng)成交热情的提升带来(lái)了(le)A股市场的(de)大(dà)幅发展，个人(rén)投资者入市(shì)规(guī)模激增，而在经历(lì)了多种行情(qíng)风格的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较高的2022年(nián)之(zhī)后，投(tóu)资者(zhě)们对(duì)于(yú)跑(pǎo)赢基准(zhǔn)的(de)难度有了(le)更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准的步伐；另(lìng)一方面，近几年(nián)投(tóu)资热点轮动较快，新的投资领域带来了(le)大量的学习成本(běn)，而ETF的投(tóu)资(zī)门槛较(jiào)低，运作透明度(dù)较高，因而逐步获得个人(rén)投资(zī)者的认可。

　　具体来(lái)看(kàn)，基煜研究(jiū)分(fēn)析，一(yī)是随着A股(gǔ)市场愈(yù)发成(chéng)熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的认知将越来越深入，近几(jǐ)年可以看到更多投资者会基于(yú)大势选择宽基投资工(gōng)具；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资(zī)主线较为清晰，如消费、新能源(yuán)、医药等，因(yīn)此行业主题(tí)基(jī)金ETF更(gèng)容(róng)易受(shòu)到追捧。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长远可(kě)提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随着个人(rén)占比(bǐ)的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也(yě)呈(chéng)现明(míng)显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市(shì)场总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示，长期来(lái)看(kàn)，股票(piào)ETF市场个人占(zhàn)比超过机(jī)构，有利于股民(mín)转为基民，为投资者(zhě)分散风险，提升交易活(huó)跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国(guó)泰(tài)基金表(biǎo)示，ETF的个人投资(zī)者大都由(yóu)股(gǔ)民转化而来，个人投(tóu)资(zī)者发现ETF快(kuài)捷、透(tòu)明、成本低廉且(qiě)相比个(gè)股可以更好地平滑风险，也能够获(huò)得交易的参与感，于是更多选择通过ETF来参与市场(chǎng)。相(xiāng)比个股来说，ETF的(de)风险(xiǎn)更分(fēn)散波动也更小，因此(cǐ)个人投(tóu)资(zī)者选择ETF而非(fēi)股票，长远来看可提高A股市场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上可(kě)能交易频率更高，也更(gèng)容(róng)易受到市(shì)场消息的(de)影(yǐng)响，这(zhè)对(duì)于我们基(jī)金管(guǎn)理人的持续(xù)运营(yíng)和(hé)投资者陪伴(bàn)都(dōu)提出了更高的要求。”国泰(tài)基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个人占比可能会带来(lái)更活跃的(de)交易，并带来更(gèng)有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗