金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中(zhōng)促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光(guāng)大证券(quàn)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资(zī)在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题(tí)交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请(qǐng)份额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高的ETF。

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