踩上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年(nián)内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的(de)基本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交出(chū)了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报(bào)首次亏(kuī)损。三六零同时发布了(le)2023年一季(jì)报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司(sī)下(xià)周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报显示，三六零(líng)截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不到，也(yě)就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的(de)一季度(dù)股东户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)司实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差(chà)，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净利润直接下(xià)滑(huá)七成(chéng)，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首(shǒu)季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音亿元。对于亏损，公司(sī)称(chēng)主要系营(yíng)业收入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认(rèn)为在(zài)训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过(guò)不同渠道(dào)表达对大模型(xíng)的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短不到(dào)两(liǎng)个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价(jià)年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，三(sān)六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心(xīn)下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到(dào)了(le)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)股(gǔ)东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季(jì)度(dù)以股权投资机构为代表的(de)十大股东却(què)在逢(féng)高大幅减持。十(shí)大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村(cūn)资(zī)本基(jī)金(jīn)管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇(qí)缘股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季(jì)度均价计(jì)套现(xiàn)金额也(yě)在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音strong>

　　三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造车(chē)新势力(lì)之(zhī)一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披(pī)露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步(bù)扩大(dà)，而三年(nián)累计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全(quán)资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持(chí)有的(de)对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资(zī)权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资(zī)权后(hòu)，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外(wài)投(tóu)资(zī)进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投(tóu)资进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了(le)配(pèi)合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否(fǒu)进(jìn)一步(bù)下调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司(sī)的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带(dài)来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿(yì)元。