财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(bià中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家n)化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tà中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家i)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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