金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北(běi)向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全元首制的实质是什么，元首制的内容(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通合(hé)作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生(shēng)品市场的协(xié)同发展，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银(yín)行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布(bù)联(lián)合公(gōng)告(gào)，同意(yì)中国外(wài)汇交易中心（全国银行(xíng)间同业(yè)拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心）、银行间市(shì)场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初(chū)期先行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基础(chǔ)设施互元首制的实质是什么，元首制的内容(hù)联互通参(cān)与内地(dì)银行(xíng)间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于(yú)“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算安(ān)排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易(yì)中心签署报(bào)价商协议(yì)，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集中清算(suàn)业务的清算(suàn)会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的(de)境外机构投资(zī)者，并经外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为场外结算(suàn)公司的清算(suàn)会员(yuán)或该类会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银行(xíng)认(rèn)可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资(zī)者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部(bù)境(jìng)外投资(zī)者通过(guò)“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初期(qī)，上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源池风险敞口(kǒu)设定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则和具体安(ān)排达(dá)成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债(zhài)券及衍生(shēng)品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了两地监(jiān)管机构在(zài)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市(shì)场方面的监管合作安排(pái)和联络协(xié)商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司(sī)应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关(guān)监管规定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和(hé)控制(zhì)风(fēng)险，做好投(tóu)资(zī)者教(jiào)育和服务，切实维护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当充分了解两(liǎng)地市场(chǎng)法(fǎ)律法(fǎ)规、业(yè)务规则(zé)和(hé)实践操作的差(chà)异，评估和(hé)控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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