教师一年的工作日有多少天，一年有多少周-绿茶通用站群

教师一年的工作日有多少天，一年有多少周沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一路(lù)”和运营商在内的“中特(tè)估”方向最鲜明的共同(tóng)特征(zhēng)：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商(shāng)PB估值分别处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经(jīng)历(lì)年初以来的大幅上涨后，当(dāng)前这些板块估值仍处于历史平均水(shuǐ)平附近(jìn)。2）与此同时，能源链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商股息率显著高于(yú)市场整体，较(jiào)高(gāo)的分红也(yě)成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之(zhī)二：政策的(de)持(chí)续支撑和(hé)催化

　　政策(cè)持续支撑(chēng)和(hé)催化(huà)，成为(wèi)“中特估”中“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商(shāng)板块修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带一(yī)路”十周年之际，从沙伊(yī)和解、中俄(é)深化合(hé)作联合声(shēng)明、中(zhōng)巴联合声(shēng)明等(děng)，以及(jí)后(hòu)续5月召(zhào)开在即(jí)的第(dì)三(sān)届“一带一(yī)路(lù)”国(guó)际(jì)合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情得到催化。

　　2）运(yùn)营商(shāng)：去年10月以来(lái)，数字经(jīng)济上(shàng)升为(wèi)国家战略，相关政策密集出(chū)台。今年国务院改组又新设国家数据(jù)局。运营商(shāng)作为“数(shù)字(zì)经(jīng)济”的基础设施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式(shì)之三：景气(qì)修复预期(qī)

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏观主线(xiàn)驱动盈利能力修复，带(dài)动能(néng)源链整体(tǐ)性上(shàng)涨。1）能(néng)源产(chǎn)业(yè)链作为原材料高度依赖海外供应、同时下游需求基本集中在国内(nèi)市场的方(fāng)向之一，将(jiāng)充分受(shòu)益于人(rén)民币升值的(de)宏观趋势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域需(xū)求预期回暖，能源产业链尤其是(shì)行业龙头盈利已(yǐ)在(zài)修复(fù)。

　　四、沿(yán)着(zhe)三(sān)条投资范式，“中特估”重(zhòng)点关(guān)注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路”和(hé)运(yùn)营商等之外，当前我们建议关注(zhù)机械（造(zào)船）、交运（公路、铁路、港口）、大型(xíng)银行等细(xì)分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一，教师一年的工作日有多少天，一年有多少周近年来经历了行业(yè)调整(zhěng)和产能(néng)过(guò)剩的困境(jìng)，但近(jìn)期板(bǎn)块景气已在改善：一方(fāng)面，随(suí)着全球航(háng)运市(shì)场需求正在增长，带来包括化学品船与成(chéng)品油轮船的订单(dān)大幅(fú)提升。另(lìng)一方面(miàn)，国企改革推(tuī)动造船企业重组整合和产(chǎn)能(néng)优化之下(xià)，国(guó)内船(chuán)舶制造(zào)业已在逐(zhú)步实现结构调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公(gōng)路(lù)、铁路(lù)、港口）：五一期间(jiān)各项数(shù)据恢(huī)复良好。业绩确(què)定(dìng)性强，承诺高分红(hóng)，类(lèi)债(zhài)属性(xìng)突(tū)出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业(yè)绩成(chéng)长及(jí)确定性较高。同(tóng)时近几年，高(gāo)速(sù)公路及铁路板块上市公司更(gèng)加注重投资(zī)人回报(bào)，多(duō)家公司发布股东回报计(jì)划(huà)，大幅(fú)提教师一年的工作日有多少天，一年有多少周高分红比例以及承诺未来几年(nián)高分红(hóng)水(shuǐ)平(píng)，给投资人带来确(què)定性的高股(gǔ)息回(huí)报。

　　3）大型银行：经(jīng)济(jì)复苏大背景下融(róng)资需求回(huí)暖，基本面有支(zhī)撑，板(bǎn)块估值也具(jù)备修复空(kōng)间。2023年以(yǐ)来，信贷需求连续三个月超(chāo)预(yù)期回暖(nuǎn)，在稳增长(zhǎng)和扩投资(zī)的政策基调(diào)下，后(hòu)续信贷(dài)、社融仍有望平稳增(zēng)长(zhǎng)。此外，作为(wèi)业绩稳定且高分红的板(bǎn)块，当前银行PB估值处于2016年(nián)以来11.6％的(de)较低位置，修复(fù)空间较大。