为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)的(de)信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合(hé)其他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　女生工资多少算正常，女生工资多少算正常　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股(gǔ)总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获(huò)利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册(cè)；四是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利(lì)益与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系(xì)等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过(guò)二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平、女生工资多少算正常，女生工资多少算正常黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认(rèn)定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定(dìng)的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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