投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务(w丁二醇和丙二醇是不是酒精ù)的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhà丁二醇和丙二醇是不是酒精n)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或(huò)调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn丁二醇和丙二醇是不是酒精)正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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