本周(zhōu)铁矿石期货价(jià)格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)一直(zhí)处(chù)于下跌的(de)态势(shì)，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)铁(tiě)矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下(xià)行(xíng)，直接原(yuán)因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色系期货整体健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)产销售明显(xiǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求(健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存(cún)明显低于历史平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补(bǔ)库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量(liàng)也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期(qī)持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开(kāi)始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约的(de)估值有(yǒu)中长期(qī)的(de)下(xià)调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下降态势，不(bù)过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面临回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综合来(lái)看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围(wéi)扩大(dà)，高(gāo)需(xū)求对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太(tài)大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下行(xíng)节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾(dùn)并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度(dù)较(jiào)前两年将有明显下(xià)降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的(de)黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计(jì)市场整(zhěng)体以区间(jiān)振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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