金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度(d迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子ù)冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典型的(de)板块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期(qī)下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多(duō)个(gè)继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场交易(yì)的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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