在锂(lǐ)价(jià)初(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势(shì)的(de)微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看(kàn)待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已并不明显。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空(kōng)间预计将高(gāo)于(yú)动(dòng)力电(diàn)池。换言(yán)之，从增速方面看，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大落在市(shì)场上(shàng)引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较为合理，国(guó)轩高科方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付(fù)，而储(chǔ)能(néng)大规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽(qì)车市场会(huì)趋于较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等(děng)多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位置。国(guó)轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降，也(yě)反映了(le)行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一季度报(bào)告(gào)显示(shì)，其(qí)库存金额已从年(nián)初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池(chí)本(běn)身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库(kù)存(cún)。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极(jí)低，基本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步(bù)伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年(nián)该公司(sī)海外销(xiāo)售收入(rù)达(dá)到(dào)29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断(duàn)认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计增(zēng)速(sù)将(jiān奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒g)会(huì)比(bǐ)动力电池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其中国(guó)外(wài)家(jiā)储(chǔ)市(shì)场(chǎng)需求预(yù)计会(huì)在下半年(nián)放量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储市(shì)场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于(yú)招(zhāo)标(biāo)阶段，自二(èr)季度(dù)开始将进入(rù)交付阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据(jù)显示，其储能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能(néng)行业(yè)的空间比动力电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环(huán)节(jié)，因为涉(shè)及到用电需(xū)求，每年到(dào)了第(dì)二季(jì)度开始后才爆发(fā)。而(ér)在(zài)大储环(huán)节，国内下游(yóu)招标、立项都(dōu)在一季度，真正出(chū)货是在二季度以后(hòu)，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外，海外(wài)的客户(hù)也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的(de)标准化集装箱产品。

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