今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)大行情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发(fā)了全(quán)行(xíng)业所有基金经理关注，而公募(mù)基金20青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思23年(nián)一季(jì)报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸(xī)引了多位(wèi)明(míng)星基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在(zài)一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业(yè)务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司在(zài)产业端的(de)积(jī)极(jí)布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的(de)持(chí)仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在(zài)其前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上(shàng)的(de)仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季(jì)末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)另外一(yī)只(zhǐ)基金(jīn)诺(nuò)安成长并(bìng)没有太(tài)大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年(nián)底(dǐ)变化很小，仍(réng)重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块，在当(dāng)前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到(dào)来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库存水平(píng)接近正常，各(gè)厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的(de)增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国(guó)内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影(yǐng)响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国产化率却(què)取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全(quán)球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回(huí)报(bào)A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模(mó)均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回(huí)报之外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场上管理规(guī)模(mó)超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢(xiè)治宇(yǔ)一(yī)季度调(diào)仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到市(shì)场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光模(mó)块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度主要(yào)对对人工智能相关产业(yè)链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对(duì)海康(kāng)威视的营收(shōu)增长起了(le)很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领域(yù)提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心(xī青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思n)光模(mó)块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场(chǎng)上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从(cóng)该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例(lì)有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息技术(shù)、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏(piān)弱(ruò)的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持了(le)计算机、大(dà)众消费(fèi)品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超(chāo)额(é)收益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导致(zhì)对部(bù)分行业的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将(jiāng)基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行。

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