看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西(xī)西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变(biàn)化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短(d95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通uǎn)期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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